Q345B无缝管成交量放大 多空分歧开始日渐加剧

　　随着6月30日的临近，地条钢出清也进入了冲刺阶段，部分规格产品出现短缺，Q345B无缝管库存告急，受此影响，期货市场上黑色板块再度启动行情，多头发起猛攻。上涨还会继续，除非发生大幅减仓空头砍仓或者政府行政干预，短期内空头要再扭转趋势是没有逻辑的支撑点的。

　　2017年我国将彻底出清“地条钢”等落后产能，并要求在6月30日前全部取缔，亿万地条钢产能进入终结倒计时。转眼间，已是5月底，Q345B无缝管出清产能的任务也进入到了最后冲刺阶段。

　　本月环保巡查导致钢厂出现集中减产，随着打击地条钢的力度加大，部分地区Q345B无缝管资源规格短缺，市场普遍反馈缺货、断货、配货难，商家挺价情绪较高。

　　近期无缝管现货市场，大家忽然发现部分规格开始缺货了。对于Q345B无缝管库存周期不超过10天的现货资源，间接地证明了需求的旺盛。

　　在利润高位的情况下，上旬重点钢企Q345B无缝管产量及库存双双下降，或显示环保治理对钢企生产抑制影响明显，对Q345B无缝管当前走势仍将形成利多。

　　随着Q345B无缝管成交量的放大，多空分歧也日渐加剧，而事实上多空都存在自己交易的逻辑。多头的逻辑在于环保大督查、去中频炉去地条钢的督查、供给侧改革的深入推进，Q345B无缝管行业限产成为常态。而空头的逻辑则在于宏观环境收紧、金融严监管、去杠杆等一系列动作，再叠加数轮房地产调控，Q345B无缝管需求达不到预期。

　　近期Q345B无缝管的需求很好，工厂及贸易商由于前期的超卖，现在已经进入Q345B无缝管补库难的阶段，由于目前执行的项目都是去年获批的，所以整个宏观的影响面会推迟到2018年一季度，而对今年的行情并没有实质性的影响。操作上建议激进的投资者可以配置Q345B无缝管的裸多单，而稳健的投资者还是建议持有前期头寸多Q345B无缝管空铁矿的策略。

　　当前钢厂的盈利非常巨大，也证明了供给侧改革对Q345B无缝管行业的正面影响。预计短期内这种盈利将持续，不宜急于做空钢厂利润。后期若Q345B无缝管现货价格出现滞涨，或者库存不降反升等情况，投资者再考虑做空钢厂利润会更安全一些。对于做空Q345B无缝管的投资者，建议应该考虑到目前资金面和情绪面的影响。

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