出口增速以及出口对于Q345B无缝管消费的拉动均进一步减弱

　　对于8月Q345B无缝管行业的基本面，分析认为，供给端在高利润下钢企生产积极性高涨，但考虑到下半年“十九大”会议临近等环保限产措施再度实施，钢企被动降低开工将使得8月Q345B无缝管产出在6-7月高产出基础上有一定回调，1-8月粗钢产出预计增长5.3%。

    Q345B无缝管需求端，上半年下游用钢行业整体表现好于预期，而最新7月钢厂订单情况以及贸易销售环节的淡季好于预期表现，均为接下来的旺季营造氛围，因此我们较半年报中的预期上调了1-8月国内消费用钢的增速水平至8%，但不改全年年内消费下滑预期。Q345B无缝管外需方面，出口依然疲弱，出口增速以及出口对于消费的拉动均进一步减弱，预计此趋势在8月仍将延续。

　　结合基本面的分析，对于Q345B精密管在8月维持震荡偏强观点，但鉴于主力移仓换月，建议轻仓布局。从长期来看，旺季过后用钢需求转弱进程会有所加快，可以进行阶段性多头配置。随着交割临近，热轧基差修复会助推Q345B无缝管价差扩大；而1801价格差扩大的核心逻辑在于四季度汽车与地产用钢需求的分化，持仓周期相对较长。

　　8月Q345B无缝管市场同样存在较多变数，建议密切关注上游钢铁生产企业受环保政策的影响程度以及旺季需求的实际情况，环保限产未至以及旺季需求不及预期均会给多头操作带来不利影响，套利操作建议关注Q345B无缝管在生产环节和需求环节的分化。此外，建议关注交割前的交割扰动因素。

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