反观国内16Mn无缝钢管市场基本面并未发生实质性的扭转

    本周国内16Mn无缝钢管市场整体表现为震荡向下，大部分时间段空头占据主导地位，受全球范围疫情加剧的影响，周初开盘黑色即表现为一路向下，周初即是高点。

    临近周末，借原油利好东风，16Mn无缝钢管市场行情开启一波强势的反弹，但由于缺乏明确的利好兑现，周五一度冲高回落，临节清明假期，市场避险情绪升温，空头借势减仓，尾盘呈现翘尾的行情。主力持仓多空同减，减多略大于减空。

    从16Mn无缝钢管现货市场来看，市场价格随盘面小幅下挫，但总体调整幅度不及盘面，低位成交一度较好，广州、杭州、上海等地甚至出现抢货的操作，而商家惜售心理也有所体 现。一是对于中长期行情预期较好，一旦跌至心理价位抄底便会涌现；二是，临近清明假期，有一部分提前备货的意愿入场采购。

    下周开始迎来数据周，同时来自于16Mn无缝钢管市场本身的数据也在变生着微妙的变化，一些细节值得关注。

    在本周掀起巨浪的石油问题在下周仍然可能继续发酵，周末俄媒的消息显示，OPEC已经开始为沙特提议的OPEC+紧急会议做准备，会议将在下周一(4月6日)举行，会议上将讨论减产1000万桶/日。由此，也一定程度引发市场空头避险情绪，周末尾盘表现为明显的减仓上行，若双方达成协议对商品市场将产生利好，届时还有一波反弹的行情，而下周一正值休市，放假归来会有一波补涨，反之预期落空则会有一个调整的过程。

    周末，国内定向降准预期兑现。中国人民银行决定于2020年4月对中小银行定向降准，这是2008年后央行首次下调超额准备金率，此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于 促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。此次定向降准将分4月15日和5月15日两次实施到位，防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。

    从当前的消息面来看，利好成分略占上风。

    但也不能过于乐观，反观国内16Mn无缝钢管市场基本面并未发生实质性的扭转，即便节后上涨更多的看作是反弹行情，反转为时尚早。

    进入本周国内库存已经连续第三周下降，但产量同时也创出节后新高，供需双增对于16Mn无缝钢管市场反弹高度将产生明显的抑制，尤其近期废钢价格走低，爆仓现象频现，一些短流程钢企利润回升，生产积极性较大，而长流程钢厂始终保持高开工率，这将是16Mn无缝钢管市场一颗定时炸弹。

    据百家中小钢铁企业高炉开工率(第216期)：2020年4月3日，有59家钢厂101座高 炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，与上周持平，其中新增检修1座复产1座。检修高炉容积为74720立方米，按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率 为79.68%，样本统计较上期升0.18%

    此外，本周不论钢厂还是社会库存降速已现放缓迹象，说明高产量已经对去库速度产生影响，同时当前16Mn无缝钢管库存仍处于高位，建材同比去年增幅高达60%以上，而受疫情影响，以出口为主的产业链打击最大，出口外贸订单出现集中的毁单现象，若按当前预测全球6月份疫情才趋于放缓，正值年中贷款还款的关键节点，对于产业链的影响将是巨大的。

    预计，下周前期16Mn无缝钢管市场走消息面提振路线，节后补涨的可能性略大，利好消化，后期回归16Mn无缝钢管市场基本面逻辑，冲高回落行情或再次演绎。

    但由于目前不论期货还是现货已经处于相对低点，部分敏感性品种已经基本接近年后最低价，电炉厂刚刚到成本线来看，若没有更大的系统性利空，比如经济危机重演等，向下的空间已然不是很大。

    此外，美联储下周四凌晨两点将公布3月会议纪要，同日晚间上周季调后的失业金人数、国内CPI 、PPI数据也将陆续公布，需要重点关注。